اقتصاد مصر | مستثمرو السندات في أمريكا يحصدون عوائد إيجابية - مباشر مصر

نشكركم اعزائنا المتابعين لموقع مباشر مصر ونتمنى قراءة مميزة لهذا الخبر حقق مستثمرو السندات الحكومية الأمريكية عوائد إيجابية حتى الآن هذا العام ، حيث يوفر الدخل المرتفع من السندات حماية ضد ضعف السوق إذا رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى.

إنه تحول عن خسائر عام 2022 ، التي كانت بمثابة نهاية لسوق صاعدة استمرت 40 عامًا في السندات ، حيث رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بسرعة لكبح التضخم الأكثر سخونة منذ أكثر من أربعة عقود.

وتؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى تآكل قيمة السندات الحالية لأن الأوراق الجديدة توفر عوائد أعلى ، ولكن الآن ، حتى لو كان هناك المزيد من الزيادات ، فمن المرجح أن يكون الجزء الأكبر من التشديد النقدي قد انتهى، وفقا لرويترز.

هذا يترك المستثمرين يركزون على كيفية لعب التباطؤ الاقتصادي المتوقع على نطاق واسع - وهو سيناريو جيد بشكل عام للسندات لأنه عندما تقوم البنوك المركزية بتخفيف الأسعار لتحفيز الطلب ، فإن الأوراق المالية الحالية ذات السعر الثابت تكون ذات قيمة أكبر.

وقال عارف حسين كبير مسؤولي الاستثمار ورئيس الدخل الثابت الدولي في تي رو برايس "المستوى الحالي للعوائد المعروضة لم نشهده منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية".

وأشار إلى حساسية السندات لتغيرات أسعار الفائدة: "نظرًا لأننا نرى تباطؤًا في النشاط الاقتصادي ، فقد زادت جاذبية المدة عالية الجودة حيث يرى المستثمرون أن صانعي السياسات يولون بالفعل نظرة واحدة على الوقت المناسب لتخفيف الظروف النقدية".

وبلغت عائدات السندات الأمريكية ، بما في ذلك مدفوعات الفائدة وتغيرات الأسعار ، 2.4٪ حتى الآن هذا العام ، مقارنة مع 13٪ سالب في العام الماضي ، وفقًا لمؤشر Morningstar US Core Bond TR USD ، الذي يتتبع سعر الفائدة الثابت ، ودرجة الاستثمار بالدولار الأمريكي. الأوراق المالية المقومة بآجال استحقاق تزيد عن سنة.

وارتفع عنصر الخزانة الأمريكية في مؤشر السندات الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية العريضة FTSE بنحو 1.8٪ حتى الآن هذا العام ، بعد انخفاضه بنحو 12.6٪ العام الماضي ، وهو أكبر انخفاض سنوي منذ إنشائه في عام 1980.

عكست بعض أكبر صناديق السندات التحسن هذا العام.

وأظهرت بيانات Morningstar اعتبارًا من 20 يونيو / حزيران ، أن صندوق مؤشر Vanguard Total Bond Market Index ، الذي يبلغ أصوله قرابة 300 مليار دولار ، قد سجل عائدًا بنسبة 2.56٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. حقق صندوق السندات الرائد بيمكو 122 مليار دولار ، صندوق الدخل ، عائدات إجمالية بلغت 3.89٪. سجلت iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: BLK) لشركة BlackRock ، بأصول تصل إلى 92 مليار دولار ، عائدًا بنسبة 2.58٪.

تميل المعدلات المرتفعة إلى التأثير على السندات قصيرة الأجل أكثر من السندات الأطول. وتزيد تكاليف الاقتراض المرتفعة من احتمالات حدوث ركود ، عندما يسعى المستثمرون عادة إلى الحماية في الأوراق المالية طويلة الأجل.

حتى الآن هذا العام ، زادت عوائد الخزانة - التي تتحرك عكسياً مع الأسعار - في الجزء القصير من المنحنى حيث رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 75 نقطة أساس أخرى فوق 425 نقطة أساس العام الماضي وبلغت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين 4.76٪ حتى يوم الثلاثاء ، بارتفاع من 4.4٪ في بداية العام.

ومع ذلك ، فإن عوائد السندات طويلة الأجل ، والتي تحركها توقعات الاقتصاد الكلي أكثر من السياسات النقدية قصيرة الأجل ، ظلت ثابتة أو تنخفض ، حيث توقع السوق تباطؤًا اقتصاديًا وعلى سبيل المثال ، انخفضت عوائد سندات الخزانة المعيارية لأجل 10 سنوات إلى 3.77٪ من 3.8٪.

بلغ العائد على السندات الحكومية حتى استحقاقها ، وفقًا لمؤشر الخزانة الأمريكية (NYSE: ICE) ، 4.3٪ اعتبارًا من الأسبوع الماضي ، مرتفعًا من 3.1٪ في العام السابق.

وقال بعض المستثمرين إنه إذا ظل التضخم مرتفعا بعناد ، فقد تظل أسعار السندات ضعيفة ، ولكن بالنظر إلى حجم العائدات التي ارتفعت بالفعل ، فإن الجانب السلبي المحتمل هامشي.

وفي آخر اجتماع لتحديد سعر الفائدة هذا الشهر ، توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادتين أخريين هذا العام من شأنه أن يرفع معدل الأموال الفيدرالية إلى 5.6٪.